# 原油市場  

イランとの戦闘が約2カ月にわたって続く中、ドナルド・トランプ米大統領は23日夜、自身のSNS「トゥルース・ソーシャル」に投稿し、ホルムズ海峡周辺海域で機雷敷設を試みるあらゆる船舶に対し、米海軍に「発砲して撃沈する」対応を認めたと明らかにした。海軍将兵には、いかなるためらいも許さないと強調した。今回の強硬な投稿の中で、特に注目を集めたのが、トランプ氏自身が示し......

本稿では、2022年のロシア・ウクライナ戦争と2026年の米イラン衝突を対比させ、原油高の背後にある二つの異なるメカニズムを解説する。前者は制裁に伴う供給先の再編（ロシア産石油の中印へのシフト）であり、市場調整を経て価格は段階的に沈静化した。対して後者は、ペルシャ湾における輸送リスクに起因しており、価格を高止まりさせている。理論上、油価は将来への不確実性を反......