# 国債  

2025年8月7日、東京都千代田区の日本記者クラブで、メディア論・社会学を専門とする成蹊大学教授の伊藤昌亮氏が「参院選後の社会：右派ポピュリズムの新たな展開」と題して講演した。7月の参院選で躍進した参政党のマニフェストを分析し、1990年代以降のネット右翼や欧米の右派ポピュリズムとの共通点や相違点を踏まえ、支持拡大の背景を詳述した。司会は日本記者クラブ企画委......

先週金曜日、台湾の立法院は、最大野党・中国国民党（以下、国民党）の主導で、1万元の現金を一律給付する法案を第三読会で可決した。国民党はこれを歓迎したが、民進党をはじめとする与党側は激しく反発し、「大型リコールを乗り切るための苦肉の策だ」と厳しく批判した。ただし、その反発もどこか力強さを欠いていた。というのも、政治と財政の専門性はすでに与党自身の手によって損な......

アメリカ独立記念日（7月4日）を翌日に控えた7月3日、アメリカのトランプ大統領が強く推進する論争的な大規模減税・歳出法案が、共和党が多数を占める連邦下院で極めて僅差で可決された。本法案は、トランプ氏の第二次政権における中核政策と位置付けられており、2017年の第1期政権下で実施された減税措置を恒久化するほか、社会福祉の大幅な削減を盛り込んでいる。ロイター通信......

7月1日、アメリカの上院は27時間連続の投票と討論を経て、トランプ大統領が強く推進する「大きくて美しい法案」（One Big Beautiful Bill）を可決した。この法案は2017年にトランプが署名した減税措置を永久化し、軍事および国境移民取り締まりの予算を大幅に増加させる計画である。下院はすでに5月22日にこの法案を通過させており、本法案は上院でも可......

数日にわたる激しい議論と徹夜の審議の末、米連邦上院は現地時間7月1日火曜日、51対50という僅差で、トランプ大統領が推進した大型税制・歳出法案（「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法案」）を可決した。この決定的な一票は、副大統領J・D・ヴァンスが投じ、ようやく膠着状態を打破した。しかし、本法案は減税政策の延長、社会福祉の大幅削減、国防費の増額を目的としており......

米中貿易戦火がエスカレートする中で、中国が巨額の米国国債を「報復武器」として利用するのではないかという憶測が広がっている。しかし、ドイツ商業銀行の最新報告によると、この「経済核兵器」の威力は大幅に縮小しており、北京が軽率に発砲すれば自らに跳ね返る可能性があることが明らかになった。米中二大強国の対立は、貿易戦争、技術戦争から金融分野にまで及んでいる。長年ウォー......

「アメリカ例外論」の光が薄れ、加えて米国政府の政策変更が頻発していることから、市場ではドル資産の売却が相次ぎ、ドル相場の低迷が続いている。こうした中、ドルが国際基軸通貨としての地位を維持できるのかに注目が集まっている。中央銀行の楊金龍総裁は、予見可能な将来においてドルの国際的地位が揺らぐことはないとの見方を示し、二つの主要な要因に支えられて、現時点でドルに代......

日本のメディア《FNN》によると、自民党の森山裕幹事長は8日、徳島市で開かれた自民党徳島県連大会に出席し、一部政党が主張する消費税の減税案について、「政府は慎重に慎重を重ねる姿勢で臨むべきだ」と述べた。あわせて「現時点で応じられる新たな財源は存在しない」と強調した。森山氏は、「消費税をゼロにする案や、5％への引き下げを求める声があるが、いずれも歳入減をどのよ......

日本の超長期国債利回りが急上昇する中、日本政府がその発行量削減を検討しているとの報道を受け、台湾の元立法委員で政治評論家の郭正亮氏は、自身のインターネット番組『亮子立学』にて「日米の金融補完関係が崩れ、米国市場にも深刻な影響を及ぼす可能性がある」と警鐘を鳴らした。「今回の日本国債危機は想像を超えており、金融市場にとって“終末”をもたらす恐れがある」とも述べた......

トランプ氏は再び「対等関税」を掲げ、貿易戦争を仕掛けている。背景には、6月に満期を迎える9兆ドル（約1,400兆円）規模の米国債があるとされ、アメリカがデフォルトに陥るリスクすら指摘されている。これは財務省にとっての悪夢であり、中国や日本といった主要保有国にも大きな影響を与える。ホワイトハウスを去ったばかりのテスラ創業者・マスク氏も「米国債という風船が破裂し......

アメリカ・トランプ大統領の関税猶予期間が残り1か月となり、その中での日米交渉は世界の投資家にとって非常に関心のある焦点である。これについて、淡江大学財務金融学科の段昌文博士が番組《財経一路発》で分析し、「日本は絶対に円高を許さない」と述べた。理由は、日本は高額の対外投資によって大きな為替損失を受けることになるだけでなく、実はアメリカの手法を学んでいるからであ......

ここ数日、米国債のリスク問題が再び世界の焦点となっている。台湾を含むほとんどの国にとって不運なのは、米国債のデフォルトリスクが高いか否かにかかわらず、これは各国にとって厳しい試練であるということだ。先週の金曜日、米国のJPモルガン・チェースのCEO、ダイモンは警告を発し、「米国の債券市場は遅かれ早かれ亀裂を生じる」と述べた。この「亀裂」は最も深刻なデフォルト......

米国大統領トランプが対等関税政策を発表し、市場におけるドルと米国債への疑念を引き起こした。これを受けて、ドルの動向は急落し、国際資金が新興市場に流入した。新台湾ドルは5月の1カ月間で2.088元も急上昇し、上昇率は6.98%に達した。1988年以来の最大の月間上昇幅となる。外国為替市場の激しい変動に直面して、中央銀行は昨日（6月1日）、6項目の声明を発表した......

債券市場は最近、世界の投資家の注目の的となっている。米国債だけでなく、日本国債の危機も表面化している。経済専門家の阮慕驊氏は、番組「聽，阮大哥的！」で日本国債の崩壊の原因を分析し、その崩壊の鍵は進行中の日米関税経済貿易交渉にあると指摘している。もしアメリカが日本に行動を求めるならば、「日本にとって致命的だ！」阮慕驊氏は、日本国債がGDP比で251%に達し、ア......

トランプ米大統領が「相互関税」政策を発表したことにより、世界の金融市場は動揺を見せている。米ドルや米国債の急落に続き、日本国債にも危機の兆しが見られているのか──。これについて、経済評論家の阮慕驊（げん・ぼくか）氏は自身のフェイスブックで、日本の国債残高がGDPの250％に達しており、この驚異的な比率は世界でも類を見ないと指摘。これまで破綻を免れてきたのには......

米国の信用格付け引き下げに市場の注目が集まる中、実際に債券市場を揺るがした衝撃は日本から発生した。日本財務省が5月20日に実施した20年物国債の入札は極めて低調な結果に終わり、投資家心理に大きな打撃を与えた。入札倍率は2.5倍と、2012年以来の最低水準を記録。また、平均落札価格と最低落札価格の差である「テイル（Tail）」は1.14と1987年以来最大とな......

アメリカ財務省の最新データによると、中国が保有するアメリカ国債の規模は現在、25年ぶりにイギリスを下回っている。イギリス『フィナンシャル・タイムズ』は、これが北京が外貨準備の管理を継続して調整していることを示していると指摘し、アメリカ政府にとって警鐘であるとしている。今年の3月末までに、中国の投資家がアメリカの銀行および信託機関を通じて保有しているアメリカ国......

英国が米国のトランプ大統領といち早く関税協定を結んだことを受け、台湾も米国との第一段階交渉国に含まれているとの報道が最近出ている。これについて、マクロ経済学者の呉嘉隆氏は番組『鈔前部署』で、トランプ氏が各国との貿易戦争を仕掛けているのは「米国の再工業化」を目指すためであり、台湾と日本はトランプ氏が製造業を再建するうえでの同盟国であると分析した。そのうえで、台......

米国のドナルド・トランプ大統領がホワイトハウスに返り咲いて以来、その予測不能な政策と国際経済秩序を覆そうとする野望は、世界の投資家や政策立案者たちを緊張させ続けている。そうした中、ホワイトハウス経済諮問委員会のスティーブン・ミラン委員長が提唱する「マール・ア・ラーゴ協定（Mar-a-Lago Accord）」が浮上し、一部ではトランプ経済に理性的な指針が生ま......

英紙『フィナンシャル・タイムズ（FT）』は6日、台湾ドル為替相場が最近安定しているものの、台湾の生命保険会社が最近急速に進めている米ドル建てヘッジが遅すぎたのではないかという市場の懸念が依然として残っていると報じた。JPモルガンのアナリストは、台湾の保険業界が今回の台湾ドル高の主な被害者になる可能性があると警告した。『フィナンシャル・タイムズ』によれば、台湾......

日本の加藤勝信財務相は先日、「米国債の売却」は確かに交渉の切り札にはなるが、使うかどうかは別問題だと公言し、この発言は「ほのめかしの脅し」と解釈された。しかし加藤氏は4日、ミラノで釈明し、日本は米国との交渉カードとして米国債売却の可能性を使う意図はないと述べた。加藤氏は先日、東京テレビの番組で「安易に米国債を売却しない」という日本政府の立場について質問され、......

米国のトランプ大統領が関税戦争を開始し、中国の複合的な反撃を受けて急速にエスカレートする中、政治大学国際事務学院グローバル・地域リスク評価センターのアドバイザー、胡一天氏は11日、トランプが対処しようとしているのは米国債の核心問題であり、今年だけで9兆ドルの米国債が満期を迎えると指摘した。米国が現在必要としているのは、債権者が交渉に応じることであり、大きな債......

米国のドナルド・トランプ大統領の「利益至上」の姿勢は時に俗っぽく感じるが、自由市場派も効率性の追求ではそれほど変わらない。「国籍を売る」という点では、ほとんどの人は「国家アイデンティティ」が売買可能な商品になることを受け入れられないが、現在、世界には十数カ国がパスポートを公然と販売し、60以上の国々が「投資と引き換えに居住権」を提供する機会を設けている。『エ......

先頃アメリカ合衆国は中国を除く諸国に対する関税の猶予政策を発表し、中国からの特定輸入品に対する関税を145%まで引き上げ、その後、中国の報復措置に対して更に100%の関税を追加した。これについて、台湾大学政治学系名誉教授の明居正氏は「風傳媒」の番組『下班瀚你聊』において、アメリカの追加した100%は全ての商品に適用されるものではなく、301条項による制裁とし......

「通貨の世界に北極星があるとすれば、それは米国債の利回りだ—米国債利回りは世界金融において最も重要な価格である。」『貨幣の歴史：人類の物語』著者、デービッド・マクウィリアムズウォール街がトランプの戦略を理解できず、米国債が資金の避難所であるという通常の考え方が弱まるにつれ、この問題は米国政府、企業、消費者が低い借入コストを維持できるかどうかに関わっている。し......

トランプ米大統領が引き起こした関税戦争により、世界の金融市場はかつてない混乱に陥った。先週は株式市場の急落に加え、米国債、米ドルも同様に打撃を受け、投資家は米国資産から次々と資金を引き上げた。中には今回の米国債急落の背後に、中国や日本による報復的な売り圧力があると指摘する声もあったが、関連データを見る限り、どうやら事実とは異なるようだ。世界の「無リスク金利」......

米国が「対等関税」を発動した後、（中国からの輸入品を除き）90日間の執行停止を発表したことにより、市場は混乱し、米国株、米国債、ドルは相次いで下落した。このような状況下で、中国や日本が米国債を大量に売却したとの観測が広がったが、日本の農林中央金庫の北林太郎理事長は『日本経済新聞』の取材に対し、「そのような噂は事実ではない」と明確に否定した。北林氏は次のように......

金融監督を担当する中央銀行は常々金融業者に「リスク意識」を求めているが、今こそ中央銀行自身がそれを実行し、リスク意識を取り戻すべき時である：米国債の保有比率を引き下げることだ。アメリカのトランプ大統領の相互関税が世界的混乱を引き起こし、台湾に対する32％の相互関税も国内に衝撃を与えた。最終的にほとんどの国に対する相互関税が「90日間延期」されたが、その後は各......

米国のドナルド・トランプ大統領は9日、いわゆる「解放日」関税の大部分を突然撤回した。実はこの日が「解放日」関税の全面実施初日でもあった。この決定により米国株は急騰。英紙『フィナンシャル・タイムズ（FT）』は、今回の政策の方向転換は市場、ウォール街、そして議会からの圧力によって、トランプ氏が妥協を余儀なくされたことを示していると分析した。トランプ氏が4月2日に......

米国のドナルド・トランプ大統領は9日、突如として姿勢を軟化させ、世界の市場に混乱をもたらしていた「対等関税」の導入を90日間延期すると発表した。この政策が全面的に発効してからわずか12時間しか経っておらず、今回の決定により、対中国以外のほとんどの措置は猶予されることとなった。一方で、中国からの輸入品に対する関税はさらに引き上げるとしている。この決定を受け、米......