# インフレ  

再び強まる「石油」の存在感2026年の春から夏にかけて、世界経済は再び、あのなじみ深い匂いを感じ取り始めている。石油の匂いだ。今年2月末、米国とイスラエルはイランに対する軍事行動を共同で展開し、イラン革命防衛隊（IRGC）や一部の宗教・政治高官を標的にした精密攻撃を実施した。これにより中東情勢は一気に緊迫化した。衝突はなお収束しておらず、米国とイランの交渉も......

ケビン・ウォーシュ氏は、上院で54対45という近年まれに見る僅差の採決により、米連邦準備制度理事会（FRB）議長に承認された。世界で最も注目される中央銀行は、今後、大規模な改革局面に入ることになる。台湾メディア『風傳媒（ストームメディア）』の独占インタビューに応じた台湾行政院元副院長の施俊吉（シー・ジュンジー）氏は、今回の人事を単なるトップ交代ではなく、FR......

2026年2月28日、米国とイスラエルはイランに対し、大規模な空爆作戦「エピック・フューリー（壮絶な怒り）」および「獅子の雄たけび」を発動した。トランプ米大統領はこれを「ちょっとした遠足」と称し、3日以内で勝利し早期決着をつけると豪語していた。しかし、開戦からすでに60日以上が経過している。米国の「戦争権限法」によれば、大統領が議会の承認なしに海外で武力行使......

米政府がホルムズ海峡の「完全支配」を高らかに宣言した直後、米軍による同海峡の護衛作戦「プロジェクト・フリーダム(自由計画)」が、開始からわずか24時間で中止に追い込まれた。5日に自ら一時停止のボタンを押したトランプ米大統領は、「パキスタンなどの要請を受け、米国とイランとの交渉に大きな進展が見られた」と説明。「包括的合意を最終的にまとめ上げ、署名にこぎ着けられ......

有権者には共通する傾向がある。記憶は薄れても、自分の財布を直撃する痛みには極めて敏感だということだ。ドナルド・トランプ米大統領がホワイトハウスへの返り咲きを果たした背景には、ジョー・バイデン前政権下での高インフレに対する有権者の強い反発があった。だが皮肉なことに、トランプ氏は2026年2月に「エピック・フューリー（壮絶な怒り）」と称する対イラン攻撃を発動して......

米国とイランの衝突が重大局面を迎える中、世界のエネルギー輸送の要衝であるホルムズ海峡の実情にも変化の兆しが出ている。イラン国会のハミドレザ・ハジババエイ副議長はこのほど、英BBCの取材に対し、ホルムズ海峡を通航する船舶から徴収した通航料について、最初の入金がイラン中央銀行の口座にあったと明らかにした。イランの準国営タスニム通信によると、ハジババエイ氏は通航料......

成蹊大学の伊藤昌亮教授は2026年4月9日、日本記者クラブで「高市現象と日本の政治」をテーマに講演した。伊藤氏は、ネット空間における支持拡大の構造や有権者の意識に変容をもたらした新たな「対立軸」について、社会学的見地から詳細な分析を行った。伊藤氏は今回の高市現象を、単なる政局の一過性の動きではなく、現代社会に渦巻く不満や不安が反映された「社会現象」として捉え......

本稿では、2022年のロシア・ウクライナ戦争と2026年の米イラン衝突を対比させ、原油高の背後にある二つの異なるメカニズムを解説する。前者は制裁に伴う供給先の再編（ロシア産石油の中印へのシフト）であり、市場調整を経て価格は段階的に沈静化した。対して後者は、ペルシャ湾における輸送リスクに起因しており、価格を高止まりさせている。理論上、油価は将来への不確実性を反......

米国とイランの対立は一時停戦となったものの、経済に残る後遺症のリスクに市場は警戒を解いていない。米国の3月消費者物価指数（CPI）が台湾時間10日午後8時30分に発表される。これは米イラン紛争発生後、原油価格急騰の影響が初めて反映されるCPI報告であり、前月比の伸び率が過去4年で最高を記録する可能性がある。31兆ドル規模に上る米国債市場は事前に防衛姿勢に入っ......

金価格急落で今年の上昇分が消失、米利下げ観測後退と換金売りが背景に年初、金価格は2025年の上昇基調を引き継ぎ、わずか1カ月で30％近く急騰したが、その後は調整局面に陥り、米国とイランの戦争勃発を受けて急落した。台湾時間23日午後2時30分現在、金の現物価格は5％以上下落して4250ドルを割り込み、今年の上昇分をすべて吐き出した。金は本来、市場の「安全資産」......

東京が「安く」なった？通貨の背後に潜む地殻変動ここ数年、東京を訪れる旅行者の多くが共通の感覚を抱いている。それは「日本が安くなった」というものだ。寿司、雑貨、家電製品――それらは外貨に換算すると非常にお得に感じられる。外国人観光客にとって、これは円安がもたらした「ディスカウント」に過ぎないが、日本人にとってはより深い構造的変化、すなわち「30年にわたるデフレ......

米国とイランによる軍事衝突の激化を受け、原油価格が高騰し株式市場が急落する中、ドナルド・トランプ米大統領は3月9日、突如として「米軍はイランの空軍および海軍に甚大な打撃を与えた。この衝突は、当初想定していた『4週間』よりも早く終結するだろう」と宣言した。しかし、ロイター通信は、トランプ氏がいまだ「勝利」の定義を明確にしておらず、戦争の終結が具体的に何を意味す......

ジョン・ロバーツ最高裁長官率いる連邦最高裁判所が、トランプ氏の関税における「無制限の権限」に反対票を投じたことで、国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく関税は消滅した。しかし、自らを「関税男（Tariff Man）」と称するトランプ氏が、これで諦めることはないようだ。税率15%の新たな世界的関税を直ちに発表したことに加え、トランプ氏はより複雑な手法で議会や......

世界的なインフレ構造の変化や金融市場の変動が激化する中、各国の中央銀行は金融政策の枠組みの見直しを迫られている。台湾中央銀行は12日、最新の報告書を公表し、台湾が現行採用している「多元的指標」を核心とする金融政策の枠組みは円滑に機能しているとの見解を示した。金利、通貨・信用管理、および管理変動相場制という3つの操作戦略は柔軟性と堅実性を備えており、今後も維持......

2月8日、第51回衆議院議員総選挙が投開票された。本選挙は小選挙区289議席、比例代表11ブロック176議席の計465議席を巡って争われた。 公示前、自民党と日本維新の会は合わせて232議席（自民党198議席、日本維新の会34議席）を保有していた。開票結果は事前の世論調査の傾向と概ね一致し、自民党が圧勝する一方、中道改革勢力は惨敗となった。 開票結果によると......

高市早苗首相率いる自民党が衆議院選挙で316議席を獲得し、「スーパーマジョリティ（圧倒的多数）」を確保したことで、日本の政局は極めて安定した執政基盤を得た。市場では今後、政府が国防建設やAI（人工知能）といった戦略分野への積極的な財政出動に踏み切り、中長期的な経済成長を牽引するとの期待が広がっている。一方、政権の安定に伴い、市場の関心は「金融政策の正常化（利......

日本酒ブランド「SAKE HUNDRED」を展開する株式会社Clear（東京都渋谷区、代表取締役CEO：生駒龍史）は4日、財務省の最新貿易統計（2025年12月確定値）に基づいた2025年の年間輸出実績と市場分析を発表した。同社の集計によると、2025年の日本酒輸出金額は約458億7900万円（前年比105.5%）、輸出数量は約3万3549キロリットル（同1......

ドル円相場の急激な変動を受け、市場では日本政府だけでなく米国政府も協調介入を行っているのではないかとの観測が浮上していた。しかし、米国のスコット・ベッセント財務長官はこれを明確に否定。「円相場を支えるための市場介入は絶対にしていない」と発言したことで、ドル円相場は再び円安方向へと振れた。台湾の金融業界関係者は「現時点では、米国が台湾やその他のアジア諸国に対し......

公益財団法人フォーリン・プレスセンター（FPCJ）は1月20日、慶應義塾大学総合政策学部教授で元日本銀行審議委員の白井早由里氏を招き、「2026年世界経済金融情勢と日本」をテーマとしたプレス・ブリーフィングを開催した。白井氏は、2026年の世界経済について、前年の景気上振れから一転して緩やかな減速局面に入るとの見通しを示した上で、日本経済の成長率は0.8%程......

ブルームバーグのチーフ・エコノミスト、トム・オーリック氏は1月21日、米国の経済見通しについて依然として「極めて楽観的」であるとの見解を示した。しかし、ここ数週間で発生したいくつかの事象を踏まえ、慎重になるべき点もあると警鐘を鳴らす。具体的には、人工知能（AI）の進化、米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の動向、そして地政学的リスクや米国中間選挙の結果が、2......

BNPパリバ証券グローバルマーケット統括本部副会長の中空麻奈氏は1月19日、日本記者クラブで「2026年のクレジット市場見通し～グレイ・スワンに備えながらのリスクテイク～」と題して講演を行った。​世界を、台湾から読む⇒風傳媒日本語版 X：@stormmedia_jp​基本シナリオは「安定成長」、だが死角も中空氏は、2026年の世界経済について、基本的には緩や......

高インフレ時代において、市民が最も切実に感じているのは、不動産価格の高騰や賃金の伸び悩みだけではない。日常生活をより直接的に直撃しているのは、「一食にいくらかかるか」という問題だ。かつては安くてお腹を満たせる選択肢だった「50元の弁当」を見つけることは、今や極めて困難となっている。これに対し、元行政院副院長の施俊吉氏は、風傳媒の番組『下班國際線』に出演し......

米国ドナルド・トランプ氏の大統領就任から間もなく1年を迎える中、同政権の関税政策が世界の貿易秩序に波紋を広げている。米国経済の先行きについて、ノーベル経済学賞受賞者のエリック・S・マスキン氏は『風傳媒』のインタビューに対し、「トランプ氏は極めて攻撃的な関税政策を打ち出し、米国経済だけでなく他国経済にも打撃を与えている。現在の米国経済は決して良好とは言えず、来......

16日のアジア株式市場は軒並み下落し、シンガポール株式市場も史上最高値を更新した後に反落した。これについて、万宝投顧の投資総監である蔡明彰氏は、「本日、アジアの主要株式市場はおおむね1％前後下落しており、この下げ幅は明らかに米国株を上回っている」と指摘した。蔡氏は、今週金曜日（12月19日）のスケジュールが特に注目されるとした上で、「この日は株式市場の変動要......

ドナルド・トランプ米大統領は13日、ホワイトハウスの大統領執務室で米紙『ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）』の取材に応じた。自身が主導して米国に数十億ドル規模の投資を呼び込んだ成果を強調し、これらの資金が米国経済の転換を後押しするものだと自賛する一方で、そうした実績が2026年の中間選挙で共和党に政治的利益をもたらすかどうかについては「予測できない」......

アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）では、政策の優先順位をめぐる意見の分裂が一段と鮮明になっている。10日の会合では基準金利の引き下げを決定したものの、短期間で追加利下げを実施する可能性は低いとの見方が示された。市場が予想していた「タカ派的利下げ」は今回も現実となった。連邦公開市場委員会（FOMC）は10日、基準金利を0.25ポイント引き下げ、今年3回連続の......

フォーリン・プレスセンター（FPCJ）は11月25日、「物価と賃金上昇の好循環を実現できるのか」をテーマに、株式会社ナウキャスト創業者で東京大学経済学研究科名誉教授の渡辺努氏を迎え、オンラインブリーフィングを実施した。渡辺氏は、日本のデフレの歴史と現在のインフレ局面を整理しつつ、賃金動向、インフレ期待、脱グローバル化、金融政策、財政運営などについて見解を述べ......

高市早苗首相は景気テコ入れを狙い、総額18.3兆円規模の大型経済対策を打ち出し、その多くを国債増発で賄う方針を示した。ところが市場では「誰が国債を買うのか」という懸念が強まり、国債利回り上昇と円安圧力が一段と意識されている。政府は投資家に対し「英国の『トラス・ショック』のような事態にはならない」と火消しに動く一方、政策の視線は急速に日本銀行に集まっている。日......

高市早苗氏は「安倍の後継者」と評されるが、現在の日本経済は安倍晋三氏の第2次政権期とはまったく異なる局面にある。サッチャー元首相を敬愛し、「日本を再び頂点へ」をスローガンに掲げる彼女だが、実際の政権運営は理想や情熱だけでは乗り切れない。大阪の地下バーで、ヘビーメタルバンドがディープ・パープルの《BURN》を演奏している。照明が点滅する中、若い女性ドラマーがリ......

米連邦準備制度理事会（FRB）の最新利率決定は市場の予想通りだったが、FRB議長の ジェローム・パウエル（パウエル）氏が「12月の利下げは確定事項ではない」と明言したことで、株式市場、米国債、金価格が一斉に急落し、台湾株価指数先物の夜間取引でも一時100点以上の下落を記録した。記者が原稿執筆する時点で、台湾株価指数先物の下落幅は縮小したものの、米株のダウ工業......

日本初の女性首相となった自民党総裁・高市早苗氏が21日、国会での首相指名選挙を経て正式に就任した。就任発表を受け、東京株式市場ではいわゆる「高市相場（Takaichi trade）」が展開し、日経平均株価は一時的に過去最高値を更新した。片山さつき氏が日本初の女性財務相に財政面では「ハト派」とされる高市氏は、政界上層部における男女格差の是正を掲げ、片山さつき氏......

ロシア・ウクライナ戦争が4年目に入り、ロシアのプーチン大統領の「金をかけて戦争を続ける」モデルが困難に直面している可能性がある。ワシントン・ポストとCNBCは2日、ウクライナが最近採用した新たな戦略がロシアの製油所を狙うことで、約4割の製油能力が停止し、ロシア経済に大きな打撃を与えていると指摘した。同時に、ロシア政府は企業と市民に増税を準備し、市民に戦争の費......

世界の中央銀行が一斉に金融政策を発表する「スーパー中央銀行ウィーク」の終盤、日本銀行は19日、5会合連続で政策を維持し、基準金利を0.5％に据え置くことを決めた。市場予想どおりの判断だったが、意外にも2人の審議委員が利上げに賛成票を投じた。また、同時にETF売却計画の開始も発表された。これを受けて円相場は短期的に上昇し、株式市場は売りに押され急落。日経平均株......

アメリカのトランプ大統領は日本時間11日（金）午前9時ごろ、8月1日からカナダに対して35％の関税を課す方針を発表した。この発表を受け、米ドルは対カナダドルで上昇し、米国株先物は短期的に急落した。まもなく取引が始まる台湾株式市場にも波及する可能性がある。トランプ氏はこれに先立ち、NBCニュースのインタビューで「欧州連合（EU）とカナダには本日または明日中に新......

米軍は現地時間6月22日未明、イランの主要な核施設3カ所を爆撃し、中東紛争に直接関与する姿勢を鮮明にした。トランプ氏は全米向けのテレビ演説でこの攻撃を「壮大な軍事勝利」と位置づけ、イランが和平案を受け入れない限り、追加の攻撃を辞さないと警告した。これに対し、イラン側は強く反発。「自衛権を保持する」と主張し、今回の空爆が「恒久的な影響をもたらす」と非難した。ま......

利下げ期待が渦巻く市場に対し、米連邦準備制度理事会（FRB）は再び冷や水を浴びせる役割を担った。経済指標は一見すると底堅く、労働市場も安定を保っているように見えるが、FRBは政策を据え置き、より慎重な姿勢を示した。その背景は明白である。関税の影響によるインフレリスクが静かに高まりつつあるのだ。パウエル議長がインフレリスクに警戒感FRBのパウエル議長は記者会見......

EY税理士法人は9日、国内企業を対象とした「第8回EYモビリティサーベイ」の結果を発表した。この調査は2025年1月から3月にかけて、国内の上場・非上場企業245社を対象に実施されたもので、海外赴任者に対する給与・手当、規定整備の現状、そして労災保険制度の加入状況について実態が明らかになっている。調査によると、海外赴任者の給与体系は「購買力補償方式」を採用......

トランプ米大統領が「相互関税」政策を発表したことにより、世界の金融市場は動揺を見せている。米ドルや米国債の急落に続き、日本国債にも危機の兆しが見られているのか──。これについて、経済評論家の阮慕驊（げん・ぼくか）氏は自身のフェイスブックで、日本の国債残高がGDPの250％に達しており、この驚異的な比率は世界でも類を見ないと指摘。これまで破綻を免れてきたのには......

米国連邦準備制度理事会（Fed）が最新決定を据え置く。連邦準備理事会パウエル議長は米国経済が依然として強靭であると強調しているが、インフレと失業のリスクが同時に高まり関税政策による高い不確実性が加わり、金融政策の判断が慎重になる必要があると述べる。決定者たちはトランプ大統領の言動に影響されることなく、利下げを急いでいない。「双重使命」リスクの高まりパウエル議......

泣き面に蜂のごとく、先週急落したばかりの株式市場は、今週すぐに「ブラックマンデー」に見舞われました。市場はトランプ米大統領の「不吉な発言」を元凶とみなしていますが、今に至るまで彼はまだ一言も発していません。これは過去の行動スタイルとは大きく異なります。本日、トランプ大統領は全国から集まる企業幹部と会談する予定で、投資家たちは崩壊の危機に瀕する市場を救う手を差......