米鉄鋼生産が日本抜く、トランプ氏「成果」強調　AIと政策恩恵で台湾企業の利益圧迫懸念

米国のドナルド・トランプ大統領は、2025年の米国の鉄鋼生産量が日本を上回ったことを称賛した。これは同氏の第2次政権1年目における成果の一つである。「想像できるだろうか。たった今発表されたニュースによると、米国は昨年2025年、鉄鋼大国である日本よりも多くの鉄鋼を生産した」。トランプ氏は日曜日、フロリダ州パームビーチのマール・ア・ラーゴで行われた、ホワイトハウス副首席補佐官のダン・スカヴィーノ氏と国務省大使館芸術プロジェクト責任者のエリン・エルモア氏の結婚式に出席している際、自身のソーシャルメディア「Truth Social」に投稿した。

『日経アジア』の報道によると、米国の鉄鋼生産量が日本を上回ったのは四半世紀ぶりとなる。これは象徴的な意味を持つだけでなく、経済的な影響ももたらしており、主にトランプ氏が積極的に推進する関税政策と、米国内での人工知能（AI）インフラ構築需要の急増が要因となっている。

関税政策はなぜ外国の買い手を遠ざけなかったのか

世界鉄鋼協会のデータによると、米国の2025年の粗鋼生産量は3.1％増の8200万トンに達し、中国とインドに次ぐ世界第3位に浮上した。米国の製鉄所の生産量が日本を上回ったのは1999年以来のことであり、数十年続いた相対的な衰退局面に終止符を打った。これは世界の鉄鋼市場の構造変化を示しており、トランプ政権の政策が大きく影響した結果であることは明白だ。

3月、米政府は輸入鉄鋼とアルミニウムに対し25％の追加関税を課し、6月にはその税率を50％に引き上げた。外国産鉄鋼の価格高騰と供給不安定を受け、米国の製造業者は国内需要の増加に対応するため増産に踏み切った。その結果、鉄鋼価格は上昇した。「SteelBenchmarker」のデータによると、製造や建設の主要原料である熱延コイルの価格は1月12日時点でトン当たり983ドルに達し、昨年5月以来の高水準を記録した。これは世界の輸出価格のほぼ2倍にあたる。トランプ氏の第2次任期が始まった2025年1月と比較すると、価格は約30％上昇している。

価格上昇にもかかわらず、外国人を含む買い手の購買意欲は衰えていない。それどころか、関税政策によって保護された高収益市場が生まれ、鉄鋼メーカーは安心して投資を行えるようになった。米国鉄鋼協会（AISI）のデータによると、11月の国内鉄鋼出荷量は前年同月比で5％増加しており、需要の底堅さが浮き彫りになった。

主な原動力となっているのはAIブームである。テクノロジー企業がAIに必要なインフラ建設を競う中、データセンターや発電施設向けの鉄鋼需要が急増している。米国商務省のデータによると、民間部門によるデータセンター建設支出は2025年1月までの2年間で倍増し、鉄鋼消費の重要な支柱となっている。

外国投資家もこの動きに注目している。日本の日本製鉄は昨年6月、141億ドルでのUSスチール買収を完了し、さらに数十億ドルを米国事業に再投資する計画を立てている。データセンターやその他の先端用途に適した高級鋼材の大量生産を目指す方針だ。

中国の不動産不況による過剰生産と安値輸出の氾濫

関税による保護と需要の加速により、米国は世界で最も魅力的な鉄鋼投資先の一つとなった。対照的に、他の地域の状況は悪化している。世界の鉄鋼消費の約3分の1を占める中国では、建設業の長期低迷により需要が落ち込んでいる。中国の過剰な鉄鋼は大幅な割引価格で輸出され、世界市場を歪め、輸出依存度の高い国の生産者を圧迫している。

SMBC日興証券のシニアアナリスト、山口敦氏は「鉄鋼市場の状況には明確な二極化が生じている」と指摘する。「保護主義的な措置で輸入を制限している地域では投資と収益性が改善している一方、その他の地域は厳しい圧力に直面している」。山口氏は、市場の二極化が深まるにつれ、日本、韓国、台湾、中国など輸出への依存度が高い鉄鋼メーカーの収益環境は、2026年以降さらに悪化するだろうと警鐘を鳴らしている。

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