Googleの親会社Alphabetが最近AI分野で急速に発展しており、投資家の間で「AIの王者」とされるNVIDIAの地位に疑念が生じ、株価が下落している。これについて、萬寶投顧の投資総監である蔡明彰氏は、現在NVIDIAのAチップにおける競争優位性が、競争相手であるGoogleのTPUによって突破されたと指摘している。
この突破によって、かつて全村の希望と称されたNVIDIAは、11月19日に非常に優れた決算を発表する前に株価が181ドルだったが、先週金曜日には177ドルまで下落した。これは、決算の効果が薄れ、市場の反応が冷淡であることを示している。最も重要な原因は、AIエコシステムの優位性がGoogleに突破されたことである
蔡明彰氏は個人のYouTubeチャンネルで、Googleの「Gemini 3」AIモデルが「地球上で最強のAI」と呼ばれ、GoogleのTPU V5チップを使用しているが、Google内部ではすでにV7が使用され、さらに優れたV8も開発中であると述べている。
つまり、GoogleはTPU V5を使ってすでにGemini 3のAIモデルを作成し、無敵の存在となっている。その上、今後もV7、V8が控えていることで、OpenAIは緊張を強いられている。
蔡明彰氏は、OpenAIのすべてのAIモデルがNVIDIAのAIエコシステムに基づいて構築されており、ChatGPTがNVIDIAのチップに依存していると説明し、今やGoogleがその優位性を突破したことを指摘している。
蔡明彰氏は、年末までに、ウォール街で最大の謎である「Googleの時価総額がNVIDIAを超えて世界一になるのか」という問題があると述べている。Googleの現在の時価総額は3兆8,600億米ドル、NVIDIAは4兆3,000億米ドルで、4,000億ドル以上の差があるが、それに変化があるかどうか注視されている。
TSMCの優位性も崩されたのか？
話題は変わり、直近の台湾株式市場の下落の原因に言及した蔡明彰氏は、台湾株が下落した主因はTSMCにあり、NVIDIAと同じ論理が働いていると述べた。NVIDIAのAIチップの優位性がGoogleに突破されたのと同様に、「世界の半導体製造の主たる会社」であるTSMCはインテルに攻略されたという。市場では、AppleのMシリーズチップがインテルに委託されるという報道があるが、もともとはTSMCがこれを製造していた。蔡明彰氏は、もちろんインテルの18Aプロセスを使用してAppleの低価格帯Mシリーズを製造することは重要ではないという意見もあると認めつつも、これは重要な意味を持っていると強調する。Appleがトランプ大統領の「Made in America」に従っていることを示しているため、TSMCが損失を被る可能性があるという。
現在、トランプ政権は90億米ドルを投じてインテルの最大の株主となっている。さらに、トランプ氏はインテルに大手株主を見つけるのを手伝い、NVIDIAもインテルに50億米ドルを投資している。
蔡明彰氏は、TSMCの退職者である羅唯仁氏の機密漏洩事件が国家安全保障に関与しており、台湾の検察庁は彼の財産を押収したと明らかにした。一方で、インテルのCEOは羅氏を擁護し、さらに重要なことは、米国務省の態度が「この事件にコメントしない」ことであると述べている。羅氏は米国のパスポートを所持しており、米国人であるが、台湾でこのようなことを行っても、米国は批判をしないのか、と蔡氏は疑問を呈している。
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