メモリ価格高騰の終焉か？Acer会長が「中国企業が動く」と発言、専門家は近日の価格逆転を警戒

世界的なAI需要の急増とメモリー供給の逼迫により、最近メモリー価格が急騰し、DRAMの市場価格も大きく上昇している。この動きは業界で大きな注目を集めている。これについて、万宝証券投資顧問の投資総監・蔡明彰氏は20日、自身のYouTubeチャンネルで、現在メモリー価格は確かに大幅に上昇しているものの、エイサー（Acer）の陳俊聖会長が重要なポイントを示したとし、「今後数カ月でDDR5価格が反転する可能性がある」と述べた。

蔡氏によれば、きょうの台湾株式市場では多くの売買がメモリー関連銘柄に集中したが、強気派と弱気派の攻防も起きているという。モルガン・スタンレーのレポートでは、メモリー価格が10％上昇するごとにPC OEM（専門代工）企業の粗利益率が最大1.5％低下するとされている。今期、メモリー価格は少なくとも30％上昇しており、この計算でいけば粗利益率は4.5％削られることになる。

蔡氏は「率直に言えば、エイサー（Acer）の粗利益率はわずか11％だ」と指摘し、そこからさらに4.5％低下すれば、ほぼ半減に近い水準になると説明。そのため、モルガン・スタンレーはデル・テクノロジーズ（Dell）、ヒューレット・パッカード（HP）、さらにASUSやエイサー（Acer）の評価を引き下げたという。

しかし蔡氏によると、エイサー（Acer）の陳俊聖会長は、来年の出荷がメモリーの大幅な値上がりに影響されることは認めつつも、「多くの人が見落としている重要な点」を指摘したという。それは、現在DDR5は大きく値上がりしているが、中国メーカーが積極的に増産を進めており、DDR4の生産を全面的に停止してDDR5に切り替えているという点だ。

蔡氏は強調する。「陳会長が指摘したように、確かに今メモリー価格は上昇しているが、中国メーカーがDDR5の生産量を一気に増やした後も値上がりが続くのか？ 数カ月以内にDDR5価格が反転する可能性がある」。

蔡氏は、こうした強弱交錯する見方がある中で、台湾でDDR5を製造する企業──主力の南亜科技（ナンヤ・テクノロジー）や華邦電子（Winbond）などの株価が、きょう大きく乱高下したと指摘した。