TSMCはなぜ米国投資を拡大し続けるのか──米紙が報じる内幕「ルートニック商務長官の圧力と台湾の譲歩」

米財務長官のスコット・ベセント（Scott Bessent）氏は今年1月、世界経済フォーラムにおいて、現在の世界経済における最も脆弱な「単一障害点（Single Point of Failure）」は、アメリカ大陸から1万キロ離れた台湾であると明言した。同氏は、世界最先端の半導体の97％がこの島で生産されているという産業データをやや誇張しつつ、もし台湾が封鎖されるか戦火によって破壊されれば、それは単なるサプライチェーンの危機にとどまらず、現実における「経済的終末」となると警鐘を鳴らした。

米紙『ニューヨーク・タイムズ』が24日に掲載した長編調査報道は、この半導体危機の顛末を再現しようと試みており、ジョー・バイデン（Joe Biden）政権とドナルド・トランプ（Donald Trump）政権における2つの異なる危機回避策を詳細に比較するとともに、TSMC（台湾積体電路製造）が米国への投資を拡大し続けている内幕を明らかにしている。

同紙によると、シリコンバレーの巨大テック企業は長年、「台湾製造（メイド・イン・台湾）」を当然のことと見なしており、中国による台湾併合の可能性に対する警告を、これまでほとんど信じてこなかった。米インド太平洋軍司令官（当時）のフィリップ・デービッドソン（Adm. Philip S. Davidson）氏がいわゆる「2027年の窓（2027 window）」を提起し、バイデン政権の大統領補佐官（国家安全保障担当）であるジェイク・サリバン（Jake Sullivan）氏が、米国の台湾製半導体への依存を安全保障上の脆弱性として挙げた際も、シリコンバレー側には、これらの警告が国防総省（ペンタゴン）による予算獲得のための作り話のように映っていたという。

『ニューヨーク・タイムズ』は政府および業界関係者60名以上にインタビューを行い、台湾有事に対するテック業界の無関心と、バイデン政権からトランプ政権に至るまでの対応策を浮き彫りにした。

2021年秋に行われた極秘のブリーフィングでは、インテル（Intel）の最高経営責任者（CEO）であるパット・ゲルシンガー（Pat Gelsinger）氏をはじめとするシリコンバレーの重鎮たちがホワイトハウスの会議室に集まり、情報当局者から「台湾海峡の封鎖がいかにして米国産業を麻痺させるか」について説明を受けた。しかし、出席したCEOたちはその信憑性に疑問を呈し、「習近平氏が台湾を手に入れるために、自らの手で中国経済を破滅させることなどあるだろうか」と懐疑的な見方を示した。その後、2022年2月にロシアによるウクライナ全面侵攻が発生すると、サリバン氏は直ちにこれらのテック業界のトップたちに電話をかけ、「独裁者が領土拡大のために自国の経済を傷つけるはずがないと疑っているなら、今すぐ考え直すべきだ」と迫ったという。 （関連記事： 「関税は効果的だ」トランプ氏、台湾による半導体事業「窃盗」を再主張　TSMC米進出は関税の成果と強調 ｜ 関連記事をもっと読む ）

その後、米国半導体工業会（SIA）がコンサルティング大手マッキンゼー（McKinsey）に委託した内部調査によると、台湾製の半導体供給が途絶えた場合、米国の経済生産高は11％急落し、その損失は2.5兆ドルに達すると試算された。これは世界恐慌以来、最大の経済的災厄となるとされ、報告書はまた、大多数の米国企業の半導体在庫が数ヶ月分しか維持できないことも指摘している。

米国半導体復興への二つの道筋

この絶望的な状況を打開するため、ワシントンでは前後して全く異なる二つの解決策が講じられた。バイデン政権時代のアプローチは、いわゆる「バラマキ」路線であり、その核心は商務長官のジーナ・レモンド（Gina Raimondo）氏が500億ドルの補助金権限を握る「CHIPS法（CHIPS Act）」であった。レモンド氏はホワイトハウスの南芝生（サウスローン）で意気揚々と、連邦政府からの助成金を武器に、TSMC（アリゾナ州に500億ドル投資）、韓国サムスン電子（テキサス州に450億ドル投資）、インテル（オハイオ州に1000億ドル投資）に対し、米国での拠点確立を促そうとした。

しかし、この「飴（あめ）」はすぐに十分な甘さがないことが証明された。半導体製造の主要企業は米国での工場建設に合意したものの、現実は厳しかった。米国での半導体製造コストは台湾より25％高く、TSMCのアリゾナ工場で生産される製品は台湾製よりも一世代遅れていたため、顧客の多くは「米国製」を支持するための発注を渋ったのである。こうした市場の失敗により、インテルとサムスンへの補助金は商務省によって23億ドル削減される結果となった。TSMCを含め、米国で生産された半導体の買い手が十分に見つからなかったためである。

バイデン政権は2023年、アップル（Apple）のティム・クック（Tim Cook）氏、AMDのリサ・スー（Lisa Su）氏、エヌビディア（Nvidia）のジェンスン・フアン（Jensen Huang）氏らを再び招集してブリーフィングを行い、中国が2027年に台湾に対して行動を起こす可能性があると強調した。しかし、クック氏はその場において「基本的に居眠りをしていた」とされ、事態を深刻に受け止めていなかったことが明らかになっている。飴と情勢への警告が効果を奏さない中、トランプ氏は関税という「鞭（むち）」を携えてホワイトハウスに返り咲いた。トランプ氏は一般教書演説でCHIPS法を「最悪の取引」と批判し、政府が企業に回帰を懇願するのではなく、戻らない場合の代償を許容できないほど大きくすべきだと主張した。

ここで登場したのが、トランプ政権の新商務長官であるハワード・ラトニック（Howard Lutnick）氏だ。元ウォール街の債券ブローカーである同氏は、国家安全保障を論じるのではなく、関税と利益を直接的に交渉のテーブルに乗せた。2025年4月、トランプ政権が輸入品への関税賦課を発表すると、米国の半導体製造の復興は、露骨な「政治的恐喝」の様相を呈した。「関税の免除が欲しければ工場を米国に移せ。そして顧客も一緒に連れてこい」というわけだ。 （関連記事： 「関税は効果的だ」トランプ氏、台湾による半導体事業「窃盗」を再主張　TSMC米進出は関税の成果と強調 ｜ 関連記事をもっと読む ）

アリゾナにおける政治的恐喝

『ニューヨーク・タイムズ』によると、実は2025年の初頭に、ラトニック氏はニューヨークのオフィスでTSMCの魏哲家（C.C. Wei）CEOと会談していた。ラトニック氏が突きつけた最後通牒は、「TSMCが経営難に喘ぐインテルの工場に出資し運営するか、あるいは米国に自社の生産ラインをさらに建設するか」という二者択一であった。ほぼ同時期、エヌビディアのフアンCEOもホワイトハウスの大統領執務室を訪れていた。関係者によると、トランプ氏はフアン氏に対し、習近平氏と台湾問題について議論するたびに、習氏の領土に対する渇望からくる「荒い息遣い」を感じると語ったという。トランプ氏はこの比喩を用い、台湾に留まるリスクはもはや企業が負えるものではないとフアン氏に警告した。

最終的にTSMCは妥協を選択し、米国への投資額を1500億ドルまで増額するとともに、2028年までにフェニックスにさらに4つの新工場を建設することを約束した。関係者によると、フアン氏と魏氏はそれぞれの苦境について意見交換を行っており、エヌビディアがTSMCのアリゾナ工場で製造された半導体の調達を増やすことで合意したという。

同紙によると、昨年4月にトランプ氏が「相互関税」を発表した直後、台湾の政府高官は慌ててワシントンを訪れ、32％に達する高関税の引き下げ交渉を試みた。ラトニック氏は再び台湾に対し、「TSMCに米国への投資を増やすよう促すか、インテルの運営を引き継ぐこと」を「提案」したという。『ニューヨーク・タイムズ』は、この動きについて、米国側がTSMCの既定の投資額に満足しておらず、TSMCへの圧力をかけ続けていることを示していると分析している。ラトニック氏の強硬姿勢の下、台湾当局はTSMC幹部と接触せざるを得ず、結果としてTSMCは対米投資のさらなる拡大を余儀なくされた。

誰が高価な米国製半導体を買うのか？

TSMCは度重なる要求に応じてきたが、ラトニック氏はさらなる成果を渇望し、台湾の半導体製造事業の40％を米国に移転させると公言するに至った。ラトニック氏は昨年9月、テック企業に対して米国の半導体工場への発注を増やすようロビー活動を開始した。参加者によると、ラトニック氏はワシントンで開催された半導体工業会の会合で業界幹部に対し、米国政府は彼らが米国工場から半導体の50％を購入することを望んでおり、そうでなければ100％の関税を課すと通告したという。

一方で、ラトニック氏は関税の脅威を再び利用して台湾とTSMCに圧力をかけ、米国への投資拡大を要求した。最終的に双方は合意に達し、台湾の半導体企業が米国での生産を計画することを条件に、一部の米国関税が免除されることとなった。これにより、TSMCは合計6つのウェハ工場（ファブ）、2つの先進パッケージング工場、および1つの研究開発センターの建設に同意し、台湾半導体産業による直接投資の確約総額は2500億ドルに達した。さらに台湾政府は、半導体および技術製造業の米国移転を支援するために、2500億ドルの信用保証を提供することも約束した。

ラトニック氏による二重の脅しによって、かつてのレモンド氏の難題は解決されたかのように見え、TSMCはより多くの注文を確保し、米国への投資拡大にも応じた。しかし、米国半導体工業会のジョン・ニューファー（John Neuffer）CEOは次のように述べている。「間違いなく、我々の状況は数年前よりはるかに良くなっている。しかし、新しい半導体工場が正式に稼働するには時間を要するため、この問題が一夜にして解決されることはあり得ない」 （関連記事： 「関税は効果的だ」トランプ氏、台湾による半導体事業「窃盗」を再主張　TSMC米進出は関税の成果と強調 ｜ 関連記事をもっと読む ）

「シリコンの盾」と「シリコンの災厄」の間で

太平洋をまたぐこの空前の地緣政治的賭けにおいて、世界経済の盛衰がチップ（賭け金）となっているが、その胴元（ディーラー）はワシントンと北京の間で絶えず入れ替わっている。台湾にとって、過去数十年にわたり国を守る「護国神山」として崇められてきた「シリコンの盾」は、トランプ氏とラトニック氏の手によって危機に瀕しているように見える。米国政府が象徴的な投資では満足せず、台湾の生産能力の40％を米国内に移転することを明確に求めた今、「シリコンの盾」はゆっくりと進行する「シリコンの災厄（シリコン・ディザスター）」へと変貌する恐れがある。

バイデン氏とトランプ氏はそれぞれ「飴」と「鞭」を用いたが、『ニューヨーク・タイムズ』は、「警告、贈り物、脅しには実質的な違いはなく、巨大テック企業は半導体の調達元を変えることを頑なに拒否し続けていた」と指摘している。しかし、トランプ氏の関税という鞭は、このすべてを自由市場における優勝劣敗ではなく、権力、関税、そして地政学的生存をかけたゼロサムゲームへと変質させたのである。

米国はバイデン政権時代から対台湾政策の見直しを始めていたが、地政学的配慮と民主主義的価値観に基づく米国の対台湾コミットメントは、今や米国にとって「リスクに満ちた不均衡な局面」となっていた。しかし、トランプ政権となり、半導体への課税という具体的な脅威が生じて初めて、テック企業は米国の半導体工場からの購入量を増やし、TSMCも米国でのさらなる工場建設や関連施設の整備を余儀なくされたのである。

果たして台湾の「シリコンの盾」は持続可能なのだろうか。『ニューヨーク・タイムズ』は明確な答えを出していないが、国際半導体製造装置材料協会（SEMI）とマッキンゼーの試算によれば、米国の製造業復興に向けた努力にもかかわらず、その成果は平凡なものに留まる恐れがある。なぜなら、多くの国が競って半導体工場への投資を行っている状況下では、2030年時点での米国の世界シェアは依然として10％程度（レモンド氏が当時宣言した20％ではなく）に留まると予測されており、これはバイデン氏が半導体製造の強化を叫び始めた2020年の状況と大差がないからである。

一方で、テスラのイーロン・マスク（Elon Musk）CEOはトランプ政権を離れた後も、台湾が中国の攻撃を受けることを懸念しており、サムスンの米国工場での半導体製造を積極的に推進している。『ニューヨーク・タイムズ』はこの記事の結びで、TSMCが米国でエヌビディア向けの半導体製造を開始したとしても、実際にはその後のパッケージング（封止）工程のために台湾へ戻して加工する必要があり、米国の半導体製造は依然として太平洋の彼方にある「へその緒」から切り離されていないと強調している。これは台湾にとっては朗報であるが、トランプ氏やラトニック氏にとっては、今後も圧力をかけ続けるための焦点となる恐れがある。

台湾ニュースをもっと深く⇒風傳媒日本語版X：@stormmedia_jp​
（関連記事： 「関税は効果的だ」トランプ氏、台湾による半導体事業「窃盗」を再主張　TSMC米進出は関税の成果と強調 ｜ 関連記事をもっと読む ）

編集：柄澤南