米中貿易戦争再燃、トランプ氏の脅威と習近平氏の強硬姿勢が世界経済を揺るがす | 国際センター

2025年10月の第二週末、米中両国が再び貿易戦争の危険な航路に進む中、緊張感が太平洋両岸に急速に広まった。米国のトランプ大統領は怒りに満ちたソーシャルメディア投稿で、すべての中国製品に「100%の懲罰的関税」を課すと脅し、世界の金融市場は瞬時に2兆ドルを失った。しかし、市場の恐慌感が広がる中、トランプは12日、微妙な善意を示し、交渉の扉が完全に閉じられていないことを暗示し、「米国は中国を助けたいのであり、傷つけたいのではない」と宣言した。

アメリカの副大統領であるJD・ヴァンス氏が「精巧な舞踏」と形容したこの対立は、世界経済を極めて不確実な岐路に追い込んでいる。一方では、トランプ大統領の象徴的な「極限的圧力」と予測不可能な交渉スタイルが、もう一方では、中国の習近平国家主席が経済データに裏打ちされた、さらに強硬な姿勢と手にした「レアアースカード」を展開している。この高リスクの「臆病者ゲーム」で、誰が先に方向転換をするのか、全世界が息を呑んで見守っている。

トランプの一日三変のソーシャル外交

中国が史上最厳格なレアアース輸出規制を発表した後、トランプ大統領は10日、自身のソーシャルメディアプラットフォーム「Truth Social」で中国の「極めて敵対的な行動」を非難し、11月1日からすべての中国製品に対して100%の関税を課すことを発表した。また、重要なソフトウェアの輸出も制限すると述べた。この発表を受けて、ウォール街は急落し、ダウ工業株30種平均はその日、879ポイントも下落し、1.9%の大幅な下げ幅を記録。世界の株式市場は一斉に赤字となった。

しかし、トランプ大統領の怒りは、迅速に消え去ったようだ。わずか48時間後の12日朝、トランプ氏の口調は180度変わり、市場を落ち着かせようと試みた。「中国を心配することはない、すべてはうまくいく！尊敬すべき習近平主席は少し調子を崩しただけだ。彼も自国を不況に陥れたくはない、私も同じだ。アメリカは中国を傷つけるつもりはなく、助けたいと考えている！」と述べ、さらには12日、空軍一号に乗って中東へ向かう際に記者に対して「11月1日？それは私にとっては永遠（an eternity）だ」と発言した。この言葉は、関税が発効する前にまだ十分な交渉時間と柔軟性があることを示唆している。

また、ヴァンス副大統領はFOXニュースでトランプ氏を擁護し、現在の状況を「精巧な舞踏」に例え、「これは中国がどう反応するかに大きく依存する」と強調した。ヴァンス氏は「軟硬兼施」の姿勢を示し、一方では「もし彼らが非常に攻撃的に反応するなら、私は保証する、アメリカ大統領の手の中のカードは中華人民共和国よりもずっと多い」と警告しつつ、もう一方では「しかし、もし彼らが理性的に接してくるなら、こちらも応じる準備がある」と善意を示した。

ワシントンの一連の脅威と安堵の手段は、トランプ氏がよく使う「良い警察、悪い警察」の戦術を完璧に演じ、最大の圧力をかけながらも交渉の柔軟性を確保し、混乱する金融市場に「物事はまだ制御下にある」というメッセージを伝えている。

北京の「レアアースの切り札」と「経済的自信」：事を起こさないが、事を恐れない

トランプ大統領の雷鳴のような怒りに直面し、北京側は前例のない強硬かつ自信に満ちた姿勢を見せた。中国商務省は12日、厳しい言葉でワシントンに警告を発表した。「高関税を持ち出して脅すことは、中国と正しく対話する方法ではない」と述べ、貿易戦争における中国の一貫した立場を改めて強調した。「私たちは戦いたくはないが、戦うことも恐れない」とし、「もしアメリカが一方的に突き進むなら、中国は決然たる措置を取り、自国の合法的権益を守る」と明言した。

《ブルームバーグ》の分析によると、北京が正面から反撃する自信は、手中の「レアアースカード」に加え、最新の経済データにも支えられている。中国税関総署が発表した最新のデータによれば、9月の輸出は前年同月比で8.3%増加し、ブルームバーグの経済学者予想の6.6%を大きく上回った。

強力な輸出データの背後には、中国の対外貿易構造の深刻な変化が浮き彫りとなった。アメリカ向けの輸出は関税圧力で27%も急減したものの、中国は依然として多様化した市場を開拓することに成功した。欧州連合（EU）向けの輸出は9月に14%以上成長し、3年以上で最高の記録を更新した。アフリカ向け輸出は56%も急増し、ASEAN10か国向けの輸出も16%近く増加した。この「東がダメでも西がある」の構図は、中国がアメリカ市場への依存度を減らしていることを示している。

フランス興業銀行（Societe Generale SA）の大中華区経済学者である林紫瓊（ミシェル・ラム）氏は次のように分析した。「アメリカの関税があるにもかかわらず、多様化した輸出市場と強力な競争力を背景に、中国の輸出は依然として弾力性を保っている。これまでのところ、アメリカの関税が貿易全体に与えた影響は限られており、このことが中国に米中貿易交渉で強硬な姿勢を取らせた可能性がある。」

もちろん、北京がただ硬直的に対応しようとしているわけではない。今回の争端の引き金となったレアアース輸出規制に関して、中国商務省は12日、「輸出規制は輸出禁止令ではない」と明確にし、「すべての規定に合致した民間の輸出申請は承認されるため、関連企業は心配する必要はない」と約束した。この動きは、北京が武器を示す一方で、局面を冷静に収める余地を残したものと外界では解釈されている。この規制の発端は、ワシントンが9月に中国企業への輸出規制を強化し、海外子会社を通じて半導体製造装置の禁輸措置を回避するのを阻止しようとしたことにある。（関連記事：トランプ氏、中国に100％の追加関税を発表　「習主席と会う必要ない」発言で波紋　レアアース規制がAPEC「習トランプ会談」に影響も？｜関連記事をもっと読む）

ウォール街のショック教育と「チキンゲーム」

金融市場にとって、この週末は間違いなく衝撃的な教育となった。先週金曜日にアメリカ株式市場が暴落し、約2兆ドルの時価総額が蒸発した後、投資家は月曜日の取引開始に対して懸念を抱いている。暗号通貨のビットコインは、トランプ大統領の投稿後、一時8%も暴落したが、中国が即座に報復しないと発表した後に4%反発した。市場の戦略家たちは、今後の大国間の駆け引きの次の一手を解読しようとしている。

イギリスの証券会社ペッパーストーン（Pepperstone）の上級研究戦略家であるマイケル・ブラウン氏は、重要な疑問を投げかけた。「これはトランプ政権が本当に実行する可能性のある真の脅威なのか、それとも再び『先にエスカレートしてからデエスカレートする』（escalate to de-escalate）戦略を使うのか？」ブラウン氏は、トランプ氏が過去にこの手法を何度も使用してきたことを指摘しており、つまり「まず不合理な関税数字で脅しをかけ、譲歩を引き出し、最終的には通常より早く合意に達する」という戦術である。

ゴールドマン・サックスの経済学者チームは、最も可能性の高いシナリオは「双方が最も攻撃的な政策を撤回することであり、最終的には今年5月に達成された関税の一時的な凍結が無期限で延長されるだろう」と予測している。しかし、最悪のシナリオとして、双方が再び三桁関税を実施するリスクは依然として存在すると警告している。ブルームバーグ経済研究の試算によると、100%のアメリカ関税は中国製品に対して約140%の実効税率をもたらし、この水準では二国間貿易を圧迫するには十分である。

タカ派の学者は解釈する：習近平氏の「敵を誘い込む」戦略か？

より深い分析は、この衝突の背後にある戦略的意図に焦点を当てている。元アメリカ中央情報局（CIA）のトップ中国分析官であり、現在は「中国戦略グループ」（China Strategies Group）の責任者であるクリストファー・ジョンソン氏は、興味深い見解を示した。ジョンソン氏は、英紙『フィナンシャル・タイムズ』に対して、習近平主席がレアアース規制を通じてトランプ大統領に過剰反応を引き出すことを意図している可能性があると述べた。

ジョンソン氏は「習近平氏は、今年の春に起きた出来事を見ていた。あの時、トランプは素早く状況をエスカレートさせたが、習近平氏は強硬に反撃し、トランプ氏に恥ずかしい思いをさせて譲歩させた。今回は、習近平氏が中国の国際的な地位をさらに高めると同時に、限られたコストで成功した戦略的賭けを行おうとしているのかもしれない」と述べた。

独立系コンサルティング会社「胡同研究」（Hutong Research）の創業パートナーである馮楚成氏は、真の引き金はアメリカが9月に中国の半導体関連企業への輸出規制を強化したことだと指摘している。彼は、「北京は過去のシナリオを再び起動している。つまり、状況をエスカレートさせて交渉の再設定を迫るのであり、次の会談を待つ受動的な姿勢ではない」と考えている。

北京大学の国際関係学者である王棟氏は、トランプ大統領が中国の反応に「驚いた」と述べ、これがアメリカ側の「中国に対して自由に関税を課しても罰を受けない」とする長年の傲慢な態度を反映していると指摘した。

彼は、中国が局面を逆転させ、両国の大国間競争においてより平等な競争環境を作り出していると考えている。

次のステップはどうなる？

この長期にわたる貿易戦争を振り返ると、今年の状況はまさに波乱万丈であった。双方は一度、関税の壁を驚異的な125%（中国）と145%（アメリカ）まで引き上げ、貿易はほぼ完全に断絶しそうな状況に陥った。しかし、5月にジュネーブで達成された休戦協定により、関税は現在の水準（アメリカは中国製品に30%、中国はアメリカ製品に10%の関税）まで引き下げられた。先月のマドリードでの交渉は休戦を維持することが目的であったが、深層的な矛盾は解決されていないようである。

現在、世界の注目は10月末のトランプ大統領と習近平主席の会談に集まっている。トランプ氏は一度、この会談に懐疑的な意見を示したが、その後「会う可能性がある」と発言を撤回した。この会談が実現するかどうか、またその結果が貿易戦争の行方を直接決定づけることになる。

アメリカの貿易代表であるジェイミソン・グリーア氏は楽観的な姿勢を示し、11月1日の最終期限は交渉に時間を与えるものであり、「市場は今週中に落ち着きを取り戻すだろう」と予測している。一方、ドイツのメルカート中国研究センター（MERICS）の上級副研究員である謝艶梅氏は、アメリカが貿易でレバレッジを持っているとはいえ、中国が企業分野で優位に立つ可能性があると警告している。「中国で生産されるアメリカ企業は、アメリカで生産される中国企業よりも遥かに多い。アップルやテスラは、アメリカ企業界の王冠の宝石とも言える存在だ」と指摘している。

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