『ウォール・ストリート』が注目する投資はポケモンカード？利益率3800％急騰、専門家は「ポケカバブル」に警告

《ウォールストリートは何を語るのか》

『ウォール・ストリート・ジャーナル』のポッドキャストから厳選した内容を、深い対話から導き出された洞察を盛り込んだ、読みやすく、わかりやすい記事に変換しています。

毎週更新され、シリコンバレーからウォール街まで、グローバルな政治・経済・人物・テクノロジーの動向を素早く把握できます。10分で国際的なトレンドを理解し、世界の声を聴き取ろう。

今回のポッドキャストとゲスト紹介

『The Journal.』は『ウォール・ストリート・ジャーナル』とSpotifyが共同制作したポッドキャスト番組で、記者ライアン・ヌートン（Ryan Knutson）とジャシカ・メンドーサ（Jessica Mendoza）がホストを務めている。この番組では、金銭、ビジネス、権力がどのように世界を形作っているのかを掘り下げていく。

今回放送された11月24日のエピソードでは、メンドーサがポケモンカードの熱狂的な市場について取り上げている。ポケモンカードは単なる子ども向けのゲームにとどまらず、大人のコレクターや投資家、市場関係者も魅了し、熱狂を巻き起こしている。

今回のゲストは『ウォール・ストリート・ジャーナル』の記者クリスタル・フー（Krystal Hur）氏。彼女はアメリカの株式や金融市場を専門に報じており、ポケモンカードの市場で大きな利益を上げたコレクターたちにインタビューを行い、このブームの裏に潜む秘密を探っている。また、この熱狂がバブルに過ぎないのか、そして我々が「ピカチュウの頂点」を迎えているのかを分析している。

最近、27歳のルーカス・ショー氏（Lucas Shaw）は、自宅で昔の宝物を探していた際に予期しない発見をしました。それは、地下室で見つけた埃をかぶった箱の中にあった、小学校を卒業して以来すっかり忘れていたカードコレクションでした。ルーカス氏はこう語ります。「これらのカードは20年近く、ほとんど価値がなかった。しかし今、状況はまったく違う。」

（関連記事： 東京ゲームショウ2025公式番組、総視聴者数606万人突破　多言語対応で世界中のファンに拡大　本郷奏多の会場レポ映像も公開 ｜ 関連記事をもっと読む ）

リターンは約3800％　ピカチュウがハイテク株を「電撃粉砕」？

ルーカス氏のような例は、決して一人ではない。最近では「家に眠っている昔のポケモンカードを探せ」という呼びかけが広がり、オークションサイトのイーベイでは、初期のカードを中心に高値取引が相次いでいる。なかには1枚で数万ドルに達するケースもあるとされる。

ポケモンは、1996年に任天堂が発売したゲームソフトが原点だ。プレイヤーは「ポケモントレーナー」となり、旅をしながらポケモンを集めて育成する。1998年には、対戦ができるトレーディングカードゲームが登場し、翌年から大会が開かれるようになると、熱心なファン層が形成された。

いまやポケモンカードは、ゲームの枠を超えて「投資対象」としても注目を集めている。価格は「リザードン（リザードンカード）」の炎よりも激しく燃え上がり、人気の高まりに乗じた犯罪行為も報じられるようになった。

データ分析会社「Card Ladder」によると、2024年から2025年8月までのポケモンカードの累積月次リターンは、約3821％に達したという。同じ期間のS&P500指数の上昇率は約483％、米IT大手メタ・プラットフォームズ（2012年の上場以来で約1844％の上昇）をも大きく上回る計算になる。

50万ドルの「聖杯カード」

従来のオークション会社（Heritage Auctions）がポケモンカードのオークションを開始したことで、これらのカードが「本物の価値のある資産」として認識されるようになった。WSJ記者のクリスタル・フー氏は、2023年8月に行われたオークションで、ポケモンカードの「ピカチュウ」が描かれた1枚が最終的に50万ドル（約7750万円）で落札されたことを報告している。

そのカードは「説明不要の聖杯カード」として名高い「ピカチュウ・イラストレーター」（Pikachu Illustrator）カードで、コレクターにとっては夢のような一枚だ。 （関連記事： 東京ゲームショウ2025公式番組、総視聴者数606万人突破　多言語対応で世界中のファンに拡大　本郷奏多の会場レポ映像も公開 ｜ 関連記事をもっと読む ）

Instagramでこの投稿を見る

The Fine Card ™ | Pokémon TCG Auction Info（@thefinecard）さんによる投稿

この熱潮を加速させたのは、世界的に有名なYouTuberであるポール（Logan Paul）氏だ。彼は2022年にPSA 10の評価を受けた「ピカチュウ・イラストレーター」カードを527.5万ドル（約8,180万円）という天文学的な価格で購入し、さらにそのカードをプロレスのリング上でネックレスとして披露した。このような派手な披露方法が、ポケモンカードの投資価値を一気に広め、「これらのカードは本当に価値があるんだ！」という認識を多くの人々に広めた。

Congratulations to@LoganPaul on achieving his first Guinness World Records title!

His PSA 10 Pikachu Illustrator is the most expensive Pokémon card sold in a private auction - $5,275,000

Read more:https://t.co/ghZiQ0yQO3pic.twitter.com/opulLbzTsY

— Guinness World Records (@GWR)April 3, 2022

パンデミックで火がついたコレクション熱

ポケモンは1996年に任天堂から登場したゲームソフトから始まり、その後アニメ、映画、カードゲーム、スマホゲームへと展開し、今や世界的なメディアブランドに成長している。その累計評価額は千億ドルに達し、スター・ウォーズやマーベル・シネマティック・ユニバースを超え、世界でも最も収益を上げているメディアブランドの一つだ。

ポケモンの魅力は世代を超えて広がり、多くの大人たちも今なおその魔法にかかっている。映画『名探偵ピカチュウ』の公開時や、スマホゲーム『Pokémon GO』が世界中で大流行したことも記憶に新しい。多くの大人が子どもの頃、ゲームボーイで「赤版」「青版」をプレイした経験があるだろう。フー氏自身も、「ゲーム機を母のバッグに隠して、スーパーや歯医者でこっそり遊んでいた」と振り返る。

Instagramでこの投稿を見る

ワーナー・ブラザース・エンターテインメント（@warnerbrosentertainment）さんによる投稿

その中でも、ポケモンカードは初期のコレクション商品として象徴的な存在だ。90年代末に登場したカードは、当初は単なる対戦ゲームのアイテムに過ぎなかったが、成長した「小さなコレクター」たちが再びその価値に気づき、今では希少価値を持つ資産となった。

Instagramでこの投稿を見る

ギネス世界記録（@guinnessworldrecords）さんによる投稿

フー氏は、これらの「埋もれていたカード」が再び注目を集めるようになったのは、パンデミックの影響であると指摘する。2020年、世界中でロックダウンが続き、人々は自宅で過ごす時間が増え、政府が経済刺激策として給付金を支給する中、大量の現金が市場に流入した。人々は「買い物しかできないなら、せめて何かを買いたい」という気持ちから、コレクターズアイテムに注目するようになった。

この「熱気」はまず、ゲームストップ（GameStop）などの「ミーム株」の狂騒を生んだが、その後、一部の個人投資家が目を向けたのが「ポケモンカード」だった。多くの人々が「子どもの頃の宝物を再発掘」し、その結果、カードの価格が急上昇した。

アーカンソー州のマシュー・グリフィン氏（Matthew Griffin）は、その一例だ。彼は「ポケモンファン、コレクター、投資家」を自称する企業構築家で、妻とともにかつて玩具店を経営していた。だが、新型コロナウイルスの影響で店舗が閉店し、残った在庫を倉庫に保管していた。ところが、それらの「封印されたカード」が予期せぬ財産となったのだ。

（関連記事： 東京ゲームショウ2025公式番組、総視聴者数606万人突破　多言語対応で世界中のファンに拡大　本郷奏多の会場レポ映像も公開 ｜ 関連記事をもっと読む ）

グリフィン氏はこう笑いながら語る。「私たちの在庫のカードが、5倍の価値になり、その中には40倍にまで上がったものもある」と。彼が所有する初期の「青版」や「赤版」のリザードンやピカチュウカードは、現在の相場で約1万ドル（約155万円）に達している。

グリフィン氏は、これらのカードを「家族の宝物」として、将来子どもたちに贈り、結婚や人生の節目の贈り物にするつもりだという。

ポケモンカードのバブル警告

この熱狂にはリスクも伴っており、投資家たちは「ポケモンカードの価格はどこまで上がるのか？」と不安を抱き始めている。もし本当に「ピカチュウの頂点」に達した場合、どんな結果が待っているのだろうか？

WSJ記者のクリスタル・フー氏は、「ポケモンカードは株式のように資産負債表も四半期決算もなく、投資対象としての価値を測る基準がない」と指摘している。フー氏がインタビューしたプロのカード取引業者も「高いリターンがあるのは確かだが、持続するかは誰にも分からない」と語っており、この市場は直感と集団的な熱狂によって動かされているに過ぎないという。

今年初め、カリフォルニア州のコストコではポケモンカードを巡ってトラブルが発生した。もともとは子どもたちのコレクションや交換用のアイテムだったが、その価格が急騰するにつれて、「投資対象」としての側面を持ち始めたのだ。フー氏は、「カードを売ってお金を稼ごうとする人々と、単に懐かしさを求めるプレイヤーとの間で、確実に緊張感が生まれている」と語る。カードが投資品になったことで、その楽しさや象徴的な意味、感情的な価値が再定義され、「自分の子ども時代の世界が壊された」と感じる人も少なくない。

こうした感情的な衝突にとどまらず、物理的な事件も発生した。今年7月、サンフランシスコ湾岸のある男性は、カード購入のために店外で並んでいた際に他の人物と争い、刺傷を負った。ポケモンカードブームはまた、転売業者や偽造カード、さらには国際的な犯罪ネットワークの温床ともなり、デトロイトやテキサス州、マサチューセッツ州などで数十万ドルの価値があるカードが犯罪のターゲットとなっている。

メンドーサ氏、犯罪、詐欺、極端な価格評価などは、経済学者が「投資バブル」の前兆として挙げる典型的な兆候だと警告している。ポケモンカードがバブル化しているか尋ねられた際、フー氏は即答で「はい」と答えた。パンデミック時の急騰は確かに多くの人々に利益をもたらしたが、熱狂が冷めると、一部のカードの価値は大きく下落しており、長年のコレクターたちは「ポケモンカード市場は何度も崩壊を繰り返してきたサイクル」を見てきたという。

ポケモンカード市場は常に次のサイクルを繰り返す。「熱が高まり、転売業者が参入し、需要が急増、供給が追いつき、そして過剰供給で価格が落ちる」のだ。

（関連記事： 東京ゲームショウ2025公式番組、総視聴者数606万人突破　多言語対応で世界中のファンに拡大　本郷奏多の会場レポ映像も公開 ｜ 関連記事をもっと読む ）

このような警告はすでに身近なところで起きている。1980年代から90年代にかけての野球カードブームも、最初は子どもたちの交換から始まり、大人たちが買い占めて投資対象として神話化され、最終的に過剰生産で崩壊した。ポケモンカードも同じ道を辿るのか。フー氏は「可能性は高い」とし、さらに速く人気を失う可能性もあると見ている。

しかし、一部のポケモンファンは、野球カードとは異なると考えている。彼らにとって、ポケモンカードは「もっと信頼できる投資」だという理由がある。それは、ポケモンのキャラクターが「架空の存在」であるからだ。フィラデルフィア・フィリーズの投手、マット・ストラム氏（Matt Strahm）はインタビューで冗談交じりに言った。「ピカチュウは膝の靱帯が切れて欠場することはないし、リザードンも飲酒運転で捕まることはないからね。」

メンドーサ氏は、コレクターズアイテムの最大の不確実性は、「株式のように収益に基づくものではなく、統一的な価格基準がないことだ」と指摘する。ポケモンカードの価格はほとんどが「人気」「雰囲気」「市場の感情」によって決まる。ピカチュウやリザードンは人気が高ければ高いほど価値が上がり、希少性や年代よりもむしろ「人気」が価格に影響を与えるのだ。このため、ポケモンカードには「基本的な基準」すら存在しない。

それでも、グリフィン氏は気にしていないようだ。彼にとってポケモンカードは「財産を増やすためではなく、子どもの思い出を保管するための投資」だと考えている。「もし来年ポケモンカードが一文の価値もなくなったとしても、私は気にしない。それは個人的なコレクションだから」と語る。

ポケモンカードは、実際の資産として保存するための「実物のリスク」も伴う。フー氏は、ポケモンカードを「ピカソの絵画」と例えて言う。家に飾って20年後に売ろうとしても、火災や水害、紛失などで価値がゼロになってしまう可能性がある。グリフィン氏は、自身のポケモンカードコレクションを温湿度管理された専用室に保管し、1枚1枚を慎重に保存している。

グリフィン氏にとって、ポケモンカードは「子どもの頃の思い出を大切にする方法」であり、フー氏にとっては、現代社会の象徴だ。「今の時代、何でも保存や取引できる。懐かしい思い出さえも商品になってしまうんだ」と冗談交じりに締めくくった。フー氏は番組の最後で、「私も家に帰ったら、50万ドルの投資が隠れているかもしれないと思って、探してみるよ！」と笑って話した。

中国語関連記事

​編集：田中佳奈

世界を、台湾から読む⇒風傳媒日本語版X：@stormmedia_jp （関連記事： 東京ゲームショウ2025公式番組、総視聴者数606万人突破　多言語対応で世界中のファンに拡大　本郷奏多の会場レポ映像も公開 ｜ 関連記事をもっと読む ）